美國房地產基金漸入佳境

理財周刊/馮慶匯

6月28日，由理財周刊、聯裕（香港）主辦的“匯聚全球視野，解析地產經濟趨勢”沙龍在外灘游艇會舉辦。知名財經評論員李光一先生，美國Reven Housing REIT首席執行官Chad M.Carpenter，以及聯裕（香港）首席執行官、董事長白曉帆到場作了精彩發言。

受國內股市回報不佳，經濟增長放緩，人民幣對外升值對內貶值等諸多因素的影響，越來越多投資者將財富轉移至國際投資市場。美國房地產的強勁復蘇，吸引了眾多國內投資者。其中房地產基金Reits便是一種穩健的投資選擇。

具有豐富Reits管理經驗的白曉帆表示，從數據來看，過去20年，美國房地產投資信托基金年化平均收益達到10.2%，超過其它大類資產且排名首位。穩定分紅，加上房地產本身具有的低波動率低的特性也令這種產品吸引力上升。

聯裕（香港）作為海外房地產基金主要投資于美國獨棟別墅市場，并聚焦于已經出租的獨棟別墅。獨棟別墅在美國市場體量巨大，其中僅僅少部分為機構持有，潛在發展空間巨大。  

白曉帆介紹，聯裕此前募集的四期地產基金，均已用于收購在美國OTCBB（場外交易市場）上市的Reven Housing Reits(房地產信托基金)。目前Reven已正式向美國證監會遞交了初步招股說明書，計劃募資約2900萬美元并在納斯達克上市。 由于Reven市值的增長，最初的基金投資人一年左右的賬面回報已經超過100%。

另外，Chad M.Carpenter介紹了Reven的投資策略。與其他房地產基金不同，Reven的核心策略是以折價或接近重置成本的價格收購已經出租獨棟別墅物業（不是不良資產或者銀行止贖房產），確保獲得穩健持續的現金流，其收購的房產均是出租率在90%以上的穩定資產。獨棟別墅REITs誕生于金融危機后，目前整個行業仍然處于高度分散和高速發展的初期。