企業觀察報記者 要雪梅
P2P網貸平臺紅嶺創投近半年連續兩次出現巨額壞賬，涉及金額達1.7億元 東方IC / 供圖
陸續成立的網貸公司和不斷曝出的跑路事件，使得P2P網貸平臺更加光怪陸離。
3月14日友貸網宣布，因獲得美國上市公司銀富集團的戰略投資，其成為赴美“曲線上市”的第一家中國P2P網貸平臺。與之相反，里外貸、網金寶等諸多網貸公司發出危機信號。截至今年2月底，P2P平臺有近500家公司被曝光出現問題。
多位業內人士分析認為，當前P2P網貸“野蠻生長”的現狀，已經到了必須進行規范和監管的時刻。
遭遇成長煩惱
P2P在國內方興未艾。有數據統計，截至2014年末，我國網貸平臺已達1575家，特別是2013年以來增長迅速，2014年P2P平臺數量更是以每天兩三家的上線速度激增。
然而，P2P網貸行業也遭遇了成長的煩惱，市場上時有傳出P2P公司兌付危機、跑路和倒閉的丑聞。
3月15日央視節目報道，百銀財富高層卷款跑路，涉案金額近2億元，目前上海警方正在對該案件進行追查。
3月11日，陸金所曝出2.5億元壞賬的消息。雖然次日陸金所發聲明稱傳聞中的壞賬項目與陸金所P2P業務無關，但事件并未就此平息。
早在1月末，里外貸曝出兌付危機。這家成立不足兩年的公司截至問題爆發后的1月23日，待收本息已達到9.34億元，被業內稱為“史上最大兌付危機”。
更有數據顯示，截至今年2月底，被曝光的問題網貸平臺已達493家，較兩年前增加5倍;累計待收金額超過50億元，較兩年前增加約60倍。僅2015年1月份，就有至少69家平臺關停或跑路。
PPmoney聯合創始人胡新向企業觀察報記者透露，P2P行業排名前20位的公司占據了整個市場交易額的70%，也就是說，其余1000多家公司的規模和體量都很小。而這些小平臺中，有的在經過了發展的無能為力之后選擇戰略性倒閉;有的是經營不善、資金鏈斷裂后老板跑路;有的在設立之初動機就不好，以詐騙為目的。他認為，2015年預計會出現被收購、兼并等更加文明的新型退出機制。
中央財經大學金融法研究所所長、互聯網金融千人會創始人黃震在接受企業觀察報記者采訪時表示，現在相當一部分問題平臺不是真正的P2P平臺，而是偽平臺。它們打著P2P的名義，搞非法集資，包括建立資金池、虛假項目融資甚至是集資詐騙。
黃震認為，規范的P2P網貸平臺有四個要素：第一，必須是基于互聯網撮合匹配而產生的交易;第二，必須運用Peer-To-Peer，即端對端的技術，而現在很多所謂P2P平臺不是出借人和借款人直接對接，導致中間信息不對稱;第三，必須運用P2P技術進行借貸，即大量的出借人和大量的借款人是分散匹配的，這是一種新型的資金管理和風險控制技術;第四，P2P技術的實現必須基于大數據和信息的透明公開。
盡管如此，開財寶CEO魏勇向企業觀察報記者表示，任何行業的發展都要經歷“野蠻生長階段”，這是一個正常的發展狀態。“無論是從政策的支持，還是從市場需求程度看，P2P的發展空間還是很大的。”胡新認為。
問題平臺四宗罪
P2P行業發展迅猛，但“無準入門檻、無行業標準、無監管機構”的“三無”狀態，導致行業內現存的平臺資質良莠不齊。
接受記者采訪的業內人士認為，從倒閉的P2P平臺來看，主要有這樣幾個特征：宣傳高收益率，風險控制不力，建立初期就目的不純，等等。
首先，P2P進入門檻低。目前，P2P行業實行無牌照管理，且在工商登記中尚未有P2P的專門類別。中國小額信貸聯盟理事長杜曉山認為，P2P“三無”現象導致行業混亂。而P2P注冊門檻低，卻可撬動大量資金，杠桿率非常高，就容易出問題。
其次，以高收益做誘餌。P2P動輒15%甚至25%的年化收益率令投資者心動。好貸網CEO李明順告訴企業觀察報記者，目前P2P還是以高息客戶為主，高息則意味著高風險。
3月15日，央視財經節目分析認為，從出事的P2P平臺來看，通過高息來誘惑投資人是主要的手段，年化收益率超過20%的平臺比比皆是。超高的收益率、完美的項目包裝讓諸多投資人抵不住誘惑。許多問題平臺初期大多是正常支付利息，同時不斷發出虛構標的吸引更多投資人，以新貸還舊貸，形成旁氏騙局。
再次，風險管控不力。魏勇向企業觀察報記者說道，跑路事件的真正原因是沒有做好風控、沒有找到真正匹配的資產。
以紅嶺創投為例，這家P2P企業近期接連兩次出現巨額壞賬。其最新一則壞賬于今年2月曝出，由森海園林項目而起，項目融資額7000萬元。此時距離紅嶺創投上次壞賬風波僅隔半年——2014年8月底曝出1億元壞賬，該公司兩起大額壞賬涉及總金額達1.7億元。 盡管紅嶺創投表態將為此次壞賬兜底，還是引發市場擔憂。
紅嶺創投借貸方式示意圖 東方IC / 供圖
在魏勇看來，風控背后最關鍵的是資產的優劣問題，而不僅僅在于風控水平。風控最核心的是企業找到了什么樣的資產，包括資產是否優質、是否能保證借款的安全。“未來P2P的競爭主要集中在對優質資產的搶奪。” 魏勇建議， P2P公司的項目宜集中在“小、散、平”，即做小單子、打散、做銀行做不了且能把控風險的業務。
最后，監管的暫時性缺失。李明順告訴企業觀察報記者，目前P2P還處于監管缺位，沒有人真正去管這個行業。全國政協委員、中央財經大學教授賀強向記者表示，必須有監管介入。永隆銀行董事長馬蔚華也認為，P2P行業亂象的重要原因之一是監管的暫時缺失，因此有必要加快出臺P2P行業的監管政策。
適度的監管
P2P網貸的安全問題已經引起廣泛關注。記者從采訪中了解到，P2P企業不僅需要外部監管，而且需要加強自身管理。
黃震認為，目前階段對P2P網貸行業可以軟法先行，但更需硬法托底，暫時“不宜剛性監管，可能考慮柔 性監管試點”。
“外部監管還是需要的。”胡新認為，經過過去兩年的高速發展，P2P行業已經形成了自己既定的模式、從業人群和消費人群，已經有一些業態表現，為監管提供了先決條件。但是，基于這個行業還處于新興形態和高速發展期，也不能管得太死。
首先，魏勇提出了備案制的建議。他認為，監管部門應該對P2P公司法人和法人代表進行備案，從而遏制跑路的問題。同時，對P2P公司運行的項目也要進行備案，避免虛標滿天飛。
再者，對于相關從業人員，魏勇認為，其團隊核心人員需有金融方面的從業經歷，“只有懂金融，才能更好的認識和把控風險”。
對于進入門檻，雖然有報道稱，“銀監會擬定P2P準入門檻為3000萬元，可能參考目前擔保10倍的杠桿限制”，但魏勇認為，就目前來說，P2P公司的進入門檻不宜過高，300萬—500萬元左右就可以了。如果過高反而不利于行業的發展。
就P2P是否實行持牌經營，業界存在不同的聲音。李明順說道，“一方面，從保護投資者的角度，設立一個較高的門檻是好事;另一方面，如果設置的門檻過高，整個行業發展的能力也會受到限制，而且不利于融資的靈活性以及市場利率化的推進。”他認為，牌照化是不利的。“我們歡迎監管層對行業進行深入的監督和介入，但同時也要為行業提供開放的門檻，而且規則是透明的。”
打鐵還需自身硬，除了外部監管，李明順還認為，P2P企業更需要加強自身的監管，“公司自身提高風控水平很關鍵”。
李明順進一步說道，從目前來看，P2P公司在專業技術人員方面的缺口還比較大，很多公司在風控能力還有待提升。因此，需要提高自身的細分專注度、團隊的專業性和經驗的把握度。
具體而言，他談及三個層面：一是術業有專攻，未來在產品設計上要摒棄簡單化和粗糙化，要有更多細分的產品出現;二是專業可靠的團隊，風控體系的構造是否有防范能力、是否有在經濟周期中進行處置的能力，以及數據的分析能力，都需要團隊的專業化;三是要提高自身的實力，以及抗風險能力。
