基金周報(bào)：黃金基金不“黃金”

      據(jù)第一理財(cái)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品庫(kù)統(tǒng)計(jì)，在8月4日至8月10日的一周期間里共有8只新基金開(kāi)始發(fā)行，相比上周的三只大幅度增加。本周8只新發(fā)基金中，僅有股票型基金和債券型基金兩類基金發(fā)行。其中，債券型基金9只，股票型基金5只。

        另外，截止至8月3日，仍有33只基金在售。在在售基金中，股票型基金12只、債券型基金12只、混合型基金1只、指數(shù)型基金2只以及QDII基金6只。

        若要問(wèn)2011年什么投資最火爆，收益率最高，答案只有一個(gè)——“黃金投資”。由于2011年黃金成為萬(wàn)花叢中的一點(diǎn)紅，眾多投資者對(duì)于黃金的參與和關(guān)注一直延續(xù)到現(xiàn)在。雖然黃金今年目前的走勢(shì)已不像2011年那樣輝煌，但大多數(shù)投資者對(duì)于黃金仍保持樂(lè)觀態(tài)度，視其為資產(chǎn)保值的不二之選。
        在此背景下，以黃金為主題的黃金基金產(chǎn)品從2011年來(lái)借此東風(fēng)獲得眾多投資者的追捧。但事與愿違的是，仍在存續(xù)期的幾只黃金基金并沒(méi)有給與投資者滿意的回報(bào)。
        今年來(lái)黃金價(jià)格至今一直呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，目前漲幅達(dá)到3%。但出乎意料的是，據(jù)第一理財(cái)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品庫(kù)統(tǒng)計(jì)，以“易方達(dá)黃金主題“為首的幾只黃金基金今年的表現(xiàn)都跑輸金價(jià)本身的漲幅。“易方達(dá)黃金主題”今年來(lái)截止目前收益下跌幅度居首，達(dá)到-1.80%，而相比于去年同期凈值下跌竟達(dá)到6%之多。另外，嘉實(shí)基金旗下的“嘉實(shí)黃金”跌幅略小，為-0.32%，而2011年8月剛成立“匯添富黃金及貴金屬”凈值方面略有上漲，達(dá)到1.4%，但相比與剛成立時(shí)的凈值水平仍相去甚遠(yuǎn)。
        為什么黃金價(jià)格出現(xiàn)正收益，但黃金基金卻表現(xiàn)如此背離呢？
        原因在于目前這幾只黃金基金并非直接與黃金本身掛鉤，而是通過(guò)海外黃金ETF跟蹤金價(jià)來(lái)運(yùn)作，操作管理上以被動(dòng)跟蹤為主。不僅如此，據(jù)其招募說(shuō)明書上可知，以“易方達(dá)黃金主題”為例，其表示投資于海外基金的資產(chǎn)合計(jì)不低于資產(chǎn)凈值的60%，其中不低于80%投資于黃金基金，因此本基金投資于黃金基金的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例可低至48%。由此可見(jiàn)，缺乏主觀操作性和黃金資產(chǎn)比例偏低是黃金基金的凈值表現(xiàn)偏離黃金價(jià)格本身的主要原因。所以，當(dāng)黃金價(jià)格上升時(shí)，黃金基金凈值不會(huì)有相同程度的漲幅，而在黃金價(jià)格出現(xiàn)下跌時(shí)，由于主觀調(diào)倉(cāng)的不及時(shí)外加其他資產(chǎn)同樣表現(xiàn)不佳，最終凈值可能下跌得更多。
        綜上所述，投資黃金基金并不能代替投資黃金，這需要視基金經(jīng)理的操作水平而定，就目前而言，黃金基金必須擺脫被動(dòng)投資的現(xiàn)狀，否則黃金基金毫無(wú)優(yōu)勢(shì)可言。