4月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》2013年修訂征求意見稿。與2004年發(fā)布的《證券投資基金運作管理辦法》相比，此次新修訂的征求意見稿將股票型基金股票倉位下限從60%提高至80%。
新修訂的征求意見稿反饋截止日為2013年5月26日，加上新辦法要求已經(jīng)成立或正在募集的基金在新辦法正式實施六個月之內(nèi)符合要求，這意味著在未來七、八個月，已經(jīng)成立的股票基金需要提高股票倉位下限至80%。以此計算，這可能將為市場帶來100多億增量資金。
新舊基金均要符合新規(guī)
對比2004年的基金運作管理辦法可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時對股票基金的要求為“百分之六十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金”，此次新修訂的征求意見稿則規(guī)定，“百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金”。
那么，已經(jīng)成立運作的股票基金是否需要上調(diào)股票倉位下限以滿足新修訂的辦法?針對這個問題，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于實施<公開募集證券投資基金運作管理辦法>有關(guān)問題的規(guī)定》明確表示，在新修訂的基金運作管理辦法正式實施后，已經(jīng)成立運作或正在募集的基金的基金管理人要會同基金托管人，在新基金運作管理辦法實施之日起六個月內(nèi)，將原基金合同修改為符合《運作辦法》規(guī)定的基金合同。也就是說，新舊基金均要符合新的規(guī)定。
新增百億元資金入市
參照銀河證券分類的標(biāo)準(zhǔn)股票型基金統(tǒng)計，2013年一季度股票倉位低于80%的標(biāo)準(zhǔn)股票型基金有96只，按其股票倉位和基金資產(chǎn)凈值計算，未來這96只基金至少要加倉購買140億元的股票，這將為市場提供百億新增資金。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度末股票倉位比較低的股票型基金包括建信優(yōu)勢（點評）動力（點評）、博時第三產(chǎn)業(yè)成長、華夏優(yōu)勢增長（點評）、長城消費（點評）增值等96只基金。
其中，華夏優(yōu)勢增長基金一季度股票倉位為62.28%，一季度資產(chǎn)凈值為151.1億元，如果該基金要將股票倉位提高至80%的下限，那么該基金還需要動用26.8億元資金購買股票;博時第三產(chǎn)業(yè)成長基金一季度股票倉位為61.94%，一季度其資產(chǎn)凈值為60.3億元，該基金還需要動用10.9億元資金購買股票。
此外，目前倉位低于80%、需動用較大資金加倉的基金還包括長城消費增值、諾安股票（點評）、華寶興業(yè)行業(yè)精選、建信內(nèi)生動力等。
上海一基金公司人士表示，此次新修訂的基金運作管理辦法提高股票型基金股票倉位下限至80%，或?qū)е嘛L(fēng)險偏好低的基金持有人贖回股票基金。同時，由于A股市場波動幅度很大，進(jìn)行倉位管理往往能給基金帶來超額收益，如果新辦法大幅提高股票基金倉位下限，未來基金公司或?qū)⒏喟l(fā)行混合型基金。
不過，有基金公司監(jiān)察稽核人士認(rèn)為，歐美共同基金的倉位往往都在80%以上，選時往往交給基金持有人來做，基金經(jīng)理要做的就是選好股票，而不是選時。因此，此次提高股票型基金股票下限至80%，也是和國際接軌。此外，很多基金經(jīng)理也并不具備選時的能力，往往都是反向操作，因此，從法規(guī)上進(jìn)一步限定股票投資范圍具有積極意義。
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